中共中央政治局近期召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下一步經濟工作時強調“正視困難、堅定信心”。“有條件、有能力，更有信心實現全年經濟社會發展預期目標任務”——在近日舉行的國新辦新聞發布會上，國家發改委介紹落實一攬子增量政策有關情況時表示。“實現5%左右預期目標的信心在增強”——在“三季報”新聞發布會上，國家統計局立足多項數據，作出這一判斷。
近日，圍繞“預期”和“信心”這兩個反復被提及的關鍵詞，記者采訪了多位財稅專家。
什么是信心？南京財經大學財稅治理研究院院長、教授朱軍認為，這里所說的“信心”是指穩定經濟增長的信心，包括穩定財政貨幣政策持續發力的信心，穩定政府加大宏觀政策逆周期調節的信心，特別是穩定投資消費留在中國的信心。“信心是行動的指南，信心是行動的底氣，信心比黃金更重要，只有提振信心，才有良好的預期?！敝袊斦茖W研究院研究員白景明認為，預期包括人們對經濟發展趨勢、經濟結構變動、經濟行為收益的判斷，故而預期反映出人們對經濟政策制度的需求和期盼，這在一定程度上也決定了政策制定的方向?！罢吖┙o歸根結底是制度供給，只有制度供給和制度需求相吻合，才能夠推動經濟發展?！?/section>“政策不僅要關注短期效果，還需通過塑造長期的信心與預期來引導經營主體的行為?！敝袊嗣翊髮W國家發展與戰略研究院研究員、教授代志新提出，信心和預期的背后有深刻的理論依據。從行為經濟學視角來看，個體和企業的決策不僅基于當前政策，還高度依賴于對未來環境和風險的主觀預期，這種預期能顯著影響宏觀經濟運行的路徑。當預期變得悲觀時，消費者會傾向于減少支出，企業則縮減投資規模。反之，積極的預期則能強化消費投資行為，即使經濟短期內存在困難，也能穩定經濟增長勢頭。從行為財政學視角來看，政策有效性也高度依賴于經營主體對政策目標和方向的理解與認可。“預期是讓集體行為共同發揮作用的前瞻性規劃，對經濟走勢起到‘加速器’的作用，這是需要特別關注的?！敝燔娬f。
市場經濟很大程度上是預期經濟、信心經濟。當前，我國經濟發展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力。而無論是需求收縮還是供給沖擊，都會影響公眾的預期。關于造成預期轉弱的原因，朱軍認為，主要有人口老齡化，國際貿易環境變化，居民收入在國民收入中占比下降，以及制約民營經濟發展的難點、堵點和痛點問題等。比如，一些地方政府未及時撥付欠款、地方政府領導頻繁交換等都會影響民營企業在當地的投資接續。代志新進一步分析，從國內經濟環境看，在經濟增速放緩和財政收入下降的背景下，地方政府債務壓力凸顯，這不僅限制了地方政府在基建投資和公共服務方面的支出能力，還增加了經營主體對區域經濟穩定性的擔憂。而債務風險一旦外溢，可能導致金融系統承壓，市場規避風險情緒進一步升溫。從全球經濟環境看，地緣政治的緊張局勢、貿易保護主義抬頭，以及主要經濟體經濟增速放緩加劇了市場不確定性，直接沖擊了我國出口導向型企業，抑制了外部需求，進而影響了經營主體對經濟走勢的樂觀預期。專家還提出，宏觀政策取向不一致、政策傳導機制不通暢等也將影響預期。朱軍認為，財政貨幣政策如果協調性不足，也會不利于預期。比如，對于央行購買國債的政策決策、總額考慮、時機選擇等方面，需進一步形成共識，并構建機制；再如，財政政策的實施，應從機制協調角度，考量其對貨幣政策的影響。代志新分析，政策傳導和效果的滯后性，在一定程度上削弱了市場信心，由于一些政策效果短期內未完全顯現，部分經營主體對政策效果和長期方向產生疑慮，導致其在決策中采取觀望態度。但是專家特別強調，預期轉弱并不一定反映經濟走弱。白景明解釋，預期轉弱的原因之一是人們對當前經濟發展趨勢和經濟結構變化的認識不足。從經濟發展趨勢來看，我國已成為全球第二大經濟體，在這樣一個較大規模經濟總量的基礎上的增速放緩，不意味著經濟不增長。從經濟結構變化來看，比如，消費和收入進入新的發展階段，人們感覺購買力下降，是因為往往只看到了現階段可支配收入水平相對穩定，而忽視了長期以來物價水平相對穩定，實際購買力相較于從前大幅提高的事實；再如，需求和供給出現了新的對稱性問題，我國制造業占全球比重約30%，供給量很大，卻未完全與當下多樣化的需求銜接好，從而出現投資預期轉弱的情況，這需要深化供給側結構性改革，推進新型工業化，促進供需精準對接。
當前，穩預期居于“三穩”之首，成為經濟工作中一個極其重要的關鍵詞。專家分析近期出臺的一系列可感可及的增量政策，認為其將進一步穩預期強信心。代志新以萬億元化債“組合拳”為例分析，一方面，較大規模的債務置換策略有助于地方政府將高成本短期債務轉為低成本長期債務，從而減輕短期償債壓力，避免債務風險向金融系統傳導，傳遞了中央政府對化解地方債務問題的高度重視和積極態度，有助于穩定地方政府和經營主體的預期，增強其對經濟前景的信心。另一方面，化解地方債務風險將為地方政府騰出更多財政空間，支持其繼續加大對基礎設施和民生工程的投入，這有助于促進短期投資和就業，提升區域經濟活力，增強市場對經濟前景的信心。朱軍認為，通過提高地方政府債務限額、增加地方政府專項債規模、發行超長期特別國債，都將有效改善預期。中辦、國辦近日印發的《關于解決拖欠企業賬款問題的意見》對推進解決拖欠企業賬款問題作出系統部署，其中提出“優化拖欠中小企業賬款投訴管理運行機制”，就是穩預期的一個實例。白景明說，前期改革成效逐步顯現，對穩預期強信心起到重要的促進作用。以近年來結構性減稅為例，通過降低增值稅稅率，為小微企業改善了生存條件，為工業企業騰出了資金投入技術改造，從而有力推動實體經濟發展。此外，我國長期以來采取擴張性財政支出政策，專項債規模、赤字率都達到新高，擴大了有效投資和增加消費，進而帶動經濟增長。“預期對政策提出需求，而政策本身也具超前性?！卑拙懊魈岬?，逆周期和跨周期調節作為一種政府行為，尤其跨周期調節是政府對市場失靈的一種彌補，人們常說的“有為政府”會在不同經濟發展階段，通過出臺針對性政策推動經濟可持續發展。專家認為，中長期改革要兼顧穩預期強信心，平衡好短期經濟穩定與長期制度優化。朱軍觀察到，增量政策在落實過程中仍存在“上熱中溫下冷”問題。他認為，財稅體制改革應注重優化中央與地方財政關系，通過增加對地方的財力支持，為基層減負，進一步提升基層治理水平，發揮地方政府落實政策的積極性。“深化財稅體制改革，不僅有助于解決當前經濟運行的短期問題，還能為未來的可持續發展奠定制度基礎?！贝拘路治?，優化中央與地方財政關系是關鍵，應進一步明確事權與支出責任的劃分，確保地方政府在提供公共服務時具備足夠的財力，緩解財政失衡和債務壓力。完善政府債務管理機制尤為重要，在化解存量債務風險的同時，建立更加透明規范的債務管理體系，加強隱性債務的監控與披露。地方政府應靈活調整債務規模以應對經濟周期波動，但須與長期財政可持續性掛鉤，防止新的債務風險累積；中央政府應通過風險預警和財政紀律約束，確保地方債務水平在合理范圍內。此外，稅制結構調整是提升地方政府收入穩定性的重點，應推動消費稅等改革，逐步減少地方政府對土地出讓收入的依賴；完善增值稅分配機制，使地方政府擁有更穩定的收入來源。“這不僅有助于增強地方財政可持續性，還能減少經濟周期波動對財政收入的影響，進一步穩定經營主體的預期。”代志新還提出，改革的順利推進離不開清晰的政策信號和透明的溝通機制，政府應通過明確的改革時間表和路線圖，傳遞長期改革的決心，增強經營主體的信心。黨的二十屆三中全會提出“健全預期管理機制”，專家表示，預期管理指政府部門通過政策解讀、信息公開、新聞發布等方式，加強與公眾的信息溝通，有效引導、協調和穩定社會預期。“行為經濟學中的‘損失厭惡’理論表明，人們對損失的敏感度遠高于對收益的滿足感，因此，負面預期往往會對市場行為造成更大的沖擊?！贝拘路治?，由于經營主體面臨信息不對稱和有限理性，使他們無法全面了解政策全部細節，往往依賴于外部信號、輿論導向及政策一致性來形成預期。因此，預期管理和信心建設應成為政策實施過程中的關鍵環節，以避免因信息傳導不暢或市場預期失衡而削弱政策實際效果。代志新從幾方面對建立穩定的預期管理框架提出建議：在行政決策機制方面，應建立完善以數據為基礎的政策決策體系，推動政府在制定政策時廣泛采集經濟運行和經營主體行為的實時數據，確保政策精準性和前瞻性。同時，加強不同部門之間的政策協調，避免政策間相互沖突或目標不一致導致的市場混亂。在政策溝通機制方面，應注重政策信息的及時發布和公開透明，如通過設立定期政策討論平臺或公共咨詢機制，邀請行業代表、專家和公眾參與討論。政策傳遞也應具備一致性和連貫性，減少政策信號頻繁變化對經營主體的干擾。面向不同群體應進行差異化處理，通過新聞發布會、政府網站和社交媒體等多渠道傳播，確保政策信息覆蓋到企業、投資者和居民等不同經營主體。白景明不主張使用“刺激”一詞描述當前宏觀政策，“只有在發生經濟蕭條或經濟危機時，才使用刺激政策。當前經濟雖存在一定下行壓力，但并沒有大幅下滑，采取的逆周期或跨周期調節并不是刺激政策。”白景明提醒，形成良好預期需要全社會共同努力。眾多經營主體要對“有為政府”有信心，對中國基本經濟制度有信心。社會主義市場經濟體制是保護產權、保護市場配置資源、鼓勵企業發展的制度。政府通過給予制度和資金支持，最大限度地降低企業各種交易成本。要看到中國是14多億人口的大國，市場規模和潛力巨大，正在構建的高效規范、公平競爭、充分開放的全國統一大市場，著力推動市場基礎制度規則統一，推進生產要素市場統一，破除地方保護和市場分割，為企業生存發展提供有利條件。
